6. Sadan miljardin euron lehmä
104 Jan Hurrin terävä analyysi, Taloussanomat 24.4. 2011 http://www.taloussanomat.fi/kansantalous/2011/04/24/nain-eu-vedattaa-suomea-velkatalkoissa/20115728/12
105 “Jälkikäteen valuuttarahasto näet arvosteli”: Ex Post Evaluation of Exceptional Access under the 2010 Stand-by Agreement, IMF 20.5. 2013 http://www.imf.org/external/pubs/ft/scr/2013/cr13156.pdf – kts. sivut 230-232 sekä viitteet (luku 13).
- ”Kimurantti”, sanoo Olli Rehn sijoittajavastuusta Myrskyn silmässä (2012) -kirjansa sivulla 83.
106 Trichet-sitaatti: Irwin: The Alchemists
- IMF:n ennakoivat velkajärjestelyt http://www.imf.org/external/np/seminars/eng/2012/fincrises/pdf/ch19.pdf
107 Kreikan velkajärjestely: on selvä, että vaikka valtionvelkoja olisi leikattu, Kreikka olisi tarvinnut valtiontalouden sopeutuksia. Markkinat tietenkin tekivät omaa ”velkajärjestelyä” laskemalla luottoluokituksia ja siten saatavien arvoa keväällä 2010, kun päätöksenteko vitkastui.
- Yhteenveto näistä ulottuvuuksista löytyy mm. Financial Timesista 26.4. 2010. http://ftalphaville.ft.com//2010/04/26/211846/restructuring-the-parthenon/ Korkojen nousun takana oli tietysti velkakirjojen arvon lasku, kuten sivuilla 15–17 selvitetään.
- Kirjan julkaisemisen jälkeen on ilmestynyt Miranda Xafan ajatuspaja CIGI:lle (Centre for International Governance Innovation) tekemä raportti ”Sovereign Debt Crisis Management: Lessons from the 2012 Greek Debt Restructuring” (CIGI Papers, No. 33, June 2014), jonka johtopäätökset ovat samansuuntaisia kuin tässä kirjassa. http://www.cigionline.org/publications/sovereign-debt-crisis-management-lessons-2012-greek-debt-restructuring
108 Deutsche Bankin johdannaisriskiä on arvioinut Helen Thompson Cambridgen yliopistosta. http://speri.dept.shef.ac.uk/2013/11/11/dirty-secret-euro-zone-crisis-german-banks/
- Willem Buiter, joka oli juuri siirtynyt London School of Economicsista pääekonomistiksi Citigroupiin, lausui pankkinsa katsauksessa jämerästi (Financial Times, FT Alphaville 6.5. 2010): ”The fundamental point is that at market interest rates or at the interest rates offered by the EA partners, the Greek sovereign faces not just illiquidity, but insolvency. Burden sharing with the creditors is the normal solution to a sovereign insolvency problem. We see no reason why Greece should be an exception. The creditors were happy enough to cash in on the sovereign risk premia that made the Greek sovereign debt attractive as long as they believed that there really was no sovereign risk. There was and there is, and that risk is now coming home. Those who expect to earn risk premia without bearing the risk, should it materialize, are bound to be disappointed and should not be in charge of other people’s money.” http://ftalphaville.ft.com/2010/05/06/221066/buiter-boiled-down/ – Tämä siis viikkoa ennen vakuusrahastopäätöstä. Euroopan keskuspankki sekä Saksa ja Ranska olivat kuitenkin eri mieltä.
109 Ranskan ja Saksan rahalaitoksilla oli Kreikka-lainoista kaksi kolmasosaa, neljästä kriisimaasta yhteensä 600 miljardia ja yksin Espanjan pankeista 120 miljardia euroa: Bank of International Settlements (Huom.: taulukossa luvut ovat dollareina). http://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qt1009b.pdf
- Kts. myös Bloomberg News 23.5. 2010. http://www.bloomberg.com/news/2012-05-23/merkel-should-know-her-country-has-been-bailed-out-too.html
- Yksittäisten pankkien Kreikka-riskit luetteli Financial Times 28.4.2010. http://ftalphaville.ft.com//2010/04/28/214661/whos-exposed-to-greece-iii/
110 Korkman ”voi kysyä”, Euro – valuutta vailla valtiota, s. 109
- ”huomautti Jan Hurri”: Taloussanomat 24.4. 2011. http://www.taloussanomat.fi/kansantalous/2011/04/24/nain-eu-vedattaa-suomea-velkatalkoissa/20115728/12
112 Hypo Real Estaten tappiot: “German banks can stomach Greek debt”, Financial Times 29.9. 2011 http://www.ft.com/intl/cms/s/0/7cbdc3f4-e9f0-11e0-b997-00144feab49a.html#axzz2rF64Bu1t
- Ranskan pankkien Kreikka-lasku: ”Crédit Agricole books €2 bn loss on Greek sale”, Financial Times 17.10. 2012, http://www.ft.com/intl/cms/s/0/e7661f54-183d-11e2-80af-00144feabdc0.html#axzz2npLit8PN
- ”Piraeus Bank buys SocGen Greek arm”, 19.10. 2012 http://www.ft.com/intl/cms/s/0/887ac06a-19f7-11e2-a379-00144feabdc0.html#axzz2npLit8PN
113 Attacin tutkimus 17.6. 2013 http://www.attac.at/news/detailansicht/datum/2013/06/17/greek-bail– out-77-went-into-the-financial-sector.html
- Trichet’n kirje Lenihanille julkaistiin viimein marraskuussa 2014, siis neljä vuotta lähetettämisensä jälkeen. http://www.irishtimes.com/business/economy/jean-claude-trichet-letter-to-brian-lenihan-1.1989801
- Kirjan tekstin lähteenä, ennen kirjeen julkistamista, on mm. Irish Independent, 2.12. 2012 http://www.independent.ie/opinion/analysis/revealed-full-extent-of-lenihans-capitulation-to-trichet-and-europe-28942294.html
114 ”Irlannin pankit lisäsivät luotonantoaan lähes 500 prosenttia” http://www.notourdebt.ie/the-roots-of-irelands-debt-crisis
115 Anglo Irishin nauhotukset: Irish Independent, 24.6. 2013 http://www.independent.ie/business/irish/inside-anglo-the-secret-recordings-29366837.html
- Olli Rehn palasi Irlantiin joulukuussa 2013 muistelemaan tuota kohtalokasta syksyä 2010. Irlannin yleisradioyhtiön RTÉ:n haastattelussa komissaari loi jälleen tavoilleen uskollisena omintakeisen vertauskuvan. ”He said mistakes were made at that time: ’In retrospect I think it is quite easy to spot some mistakes like the blanket guarantee for banks. ’But that is now water under the bridge and now we have redirected the river and we are on a better place for the moment.’ he added.” http://www.rte.ie/news/2013/1212/492557-olli-rehn-speaks-out-on-bail-out/
117 Irlannin pankkikriisin hirmuista hintaa arvioi monissa kirjoituksissaan Karl Whelan, Dublinin University Collegen taloustieteen professori. http://www.forbes.com/sites/karlwhelan/2013/10/07/irelands-blanket-guarantee-supporters-still-wrong-after-all-these-years/
120 Ehkä omaperäisimmän näkemyksen euroalueen velkapaniikista esitti pankkiiri Björn Wahlroos: hän kertoi Financial Timesille 7.6. 2010, että kriisi on yksinhuoltajien vika.
”It is not that people are seriously worried that countries won’t pay back their debts, but it is a crisis of confidence in the European social model,” he said. ”We need to think about our social economic model. We can’t keep taxing people the way we do and we can’t go on subsidising poverty and broken families.”